Den totale produksjonskapasiteten for epoksypropan er nesten 10 millioner tonn!

I løpet av de siste fem årene har produksjonskapasiteten for epoksypropan i Kina stort sett holdt seg over 80 %.Siden 2020 har imidlertid hastigheten på utplassering av produksjonskapasitet akselerert, noe som også har ført til en nedgang i importavhengigheten.Det forventes at i fremtiden, med tillegg av ny produksjonskapasitet i Kina, vil epoksypropan fullføre importsubstitusjon og kan søke eksport.

I følge data fra Luft og Bloomberg er den globale produksjonskapasiteten for epoksypropan ved utgangen av 2022 omtrent 12,5 millioner tonn, hovedsakelig konsentrert i Nordøst-Asia, Nord-Amerika og Europa.Blant dem har Kinas produksjonskapasitet nådd 4,84 millioner tonn, og utgjør nesten 40%, rangert først i verden.Det forventes at mellom 2023 og 2025 vil den nye globale produksjonskapasiteten for epoksypropan bli konsentrert i Kina, med en årlig vekstrate på over 25 %.Ved utgangen av 2025 vil Kinas totale produksjonskapasitet være nær 10 millioner tonn, med global produksjonskapasitet på over 40 %.

Når det gjelder etterspørsel, brukes nedstrøms av epoksypropan i Kina hovedsakelig til produksjon av polyeterpolyoler, og utgjør over 70%.Imidlertid har polyeterpolyoler kommet inn i en situasjon med overkapasitet, så mer produksjon må fordøyes gjennom eksport.Vi fant en høy korrelasjon mellom produksjon av nye energibiler, møbelhandel og eksportvolum, og den kumulative tilsynelatende etterspørselen etter propylenoksid sammenlignet med samme periode i fjor.I august gikk detaljomsetningen av møbler og den akkumulerte produksjonen av nye energikjøretøyer godt, mens det akkumulerte eksportvolumet av møbler fortsatte å falle fra år til år.Derfor vil den gode ytelsen til innenlandsk etterspørsel etter møbler og nye energikjøretøyer fortsatt fremme etterspørselen etter epoksypropan på kort sikt.

Betydelig økning i styrenproduksjonskapasitet og skjerpet konkurranse

Styrenindustrien i Kina har gått inn i et modent stadium, med høy grad av markedsliberalisering og ingen åpenbare industriinngangsbarrierer.Fordelingen av produksjonskapasitet er hovedsakelig sammensatt av store foretak som Sinopec og PetroChina, samt private foretak og joint ventures.26. september 2019 ble styrenfutures offisielt notert og omsatt på Dalian Commodity Exchange.

Som et nøkkelledd i oppstrøms og nedstrøms industrikjede, spiller styren en viktig rolle i produksjonen av råolje, kull, gummi, plast og andre produkter.De siste årene har Kinas produksjonskapasitet og produksjon av styren vokst raskt.I 2022 nådde den totale produksjonskapasiteten for styren i Kina 17,37 millioner tonn, en økning på 3,09 millioner tonn sammenlignet med året før.Hvis de planlagte enhetene kan settes i drift etter planen, vil den totale produksjonskapasiteten nå 21,67 millioner tonn, en økning på 4,3 millioner tonn.

Mellom 2020 og 2022 nådde Kinas styrenproduksjon henholdsvis 10,07 millioner tonn, 12,03 millioner tonn og 13,88 millioner tonn;Importvolumet er henholdsvis 2,83 millioner tonn, 1,69 millioner tonn og 1,14 millioner tonn;Eksportvolumet er henholdsvis 27000 tonn, 235000 tonn og 563000 tonn.Før 2022 hadde Kina vært nettoimportør av styren, men selvforsyningsgraden for styren i Kina nådde så høyt som 96 % i 2022. Det forventes at innen 2024 eller 2025 vil import- og eksportvolumet nå en balanse, og Kina vil bli nettoeksportør av styren.

Når det gjelder nedstrømsforbruk, brukes styren hovedsakelig til produksjon av produkter som PS, EPS og ABS.Blant dem er forbruksandelen av PS, EPS og ABS henholdsvis 24,6 %, 24,3 % og 21 %.Den langsiktige kapasitetsutnyttelsen av PS og EPS er imidlertid utilstrekkelig, og den nye kapasiteten har vært begrenset de siste årene.I motsetning til dette har ABS stadig økt etterspørselen på grunn av sin konsentrerte produksjonskapasitetsfordeling og betydelige industrifortjeneste.I 2022 er den innenlandske ABS-produksjonskapasiteten 5,57 millioner tonn.I de påfølgende årene planlegger innenlandsk ABS å øke produksjonskapasiteten med omtrent 5,16 millioner tonn per år, og nå en total produksjonskapasitet på 9,36 millioner tonn per år.Med produksjonen av disse nye enhetene forventes det at andelen ABS-forbruk i nedstrøms styrenforbruk gradvis vil øke i fremtiden.Hvis den planlagte nedstrømsproduksjonen kan oppnås, forventes det at ABS kan overta EPS som det største nedstrømsproduktet av styren i 2024 eller 2025.

Imidlertid står det innenlandske EPS-markedet overfor en situasjon med overforsyning, med åpenbare regionale salgsegenskaper.Påvirket av COVID-19, statens regulering av eiendomsmarkedet, tilbaketrekking av politikkutbytte fra markedet for husholdningsapparater og det komplekse makroimport- og eksportmiljøet, er etterspørselen fra EPS-markedet under press.Ikke desto mindre, på grunn av de rikelige ressursene til styren og den utbredte etterspørselen etter ulike kvalitetsvarer, kombinert med relativt lave industriinngangsbarrierer, fortsetter ny EPS-produksjonskapasitet å bli lansert.Men på bakgrunn av vanskeligheter med å matche nedstrøms etterspørselsvekst, kan fenomenet "involusjon" i den innenlandske EPS-industrien fortsette å eskalere.

Når det gjelder PS-markedet, selv om den totale produksjonskapasiteten har nådd 7,24 millioner tonn, planlegger PS i de kommende årene å legge til omtrent 2,41 millioner tonn/år med ny produksjonskapasitet, og nå en total produksjonskapasitet på 9,65 millioner tonn/år.Men gitt den dårlige effektiviteten til PS, forventes det at mange ny produksjonskapasitet vil være vanskelig å starte produksjonen i tide, og det svake nedstrømsforbruket vil øke presset av overforsyning ytterligere.

Når det gjelder handelsstrømmer, strømmet tidligere styren fra USA, Midtøsten, Europa og Sørøst-Asia til Nordøst-Asia, India og Sør-Amerika.I 2022 var det imidlertid noen endringer i handelsstrømmene, med de viktigste eksportdestinasjonene som Midtøsten, Nord-Amerika og Sørøst-Asia, mens de viktigste tilstrømningsområdene var Nordøst-Asia, India, Europa og Sør-Amerika.Midtøsten-regionen er verdens største eksportør av styrenprodukter, med sine viktigste eksportretninger inkludert Europa, Nordøst-Asia og India.Nord-Amerika er verdens nest største eksportør av styrenprodukter, med det meste av USAs forsyning eksportert til Mexico og Sør-Amerika, mens resten sendes til Asia og Europa.Sørøstasiatiske land som Singapore, Indonesia og Malaysia eksporterer også visse styrenprodukter, hovedsakelig til Nordøst-Asia, Sør-Asia og India.Nordøst-Asia er verdens største importør av styren, med Kina og Sør-Korea som de viktigste importlandene.Men i løpet av de siste to årene, med den kontinuerlige høyhastighetsutvidelsen av Kinas styrenproduksjonskapasitet og de enorme endringene i den internasjonale regionale prisforskjellen, har Kinas eksportvekst økt betydelig, mulighetene for omvendt arbitrage til Sør-Korea, Kina har økt. , og havtransport har også utvidet seg til Europa, Türkiye og andre steder.Selv om det er stor etterspørsel etter styren i de sørasiatiske og indiske markedene, er de i dag viktige importører av styrenprodukter på grunn av mangel på etylenressurser og færre styrenanlegg.

I fremtiden vil Kinas styrenindustri konkurrere med import fra Sør-Korea, Japan og andre land på hjemmemarkedet, og deretter begynne å konkurrere med andre varekilder i markeder utenfor det kinesiske fastlandet.Dette vil føre til en omfordeling i det globale markedet.