Siden mars har styrenmarkedet blitt påvirket av internasjonale oljepriser. Prisen har vært en stigende trend. Fra begynnelsen av måneden (8900 yuan/tonn) steg den raskt, og brøt gjennom 10 000 yuan-merket og nådde en ny topp for året. Nå har prisene falt noe, og den nåværende markedsprisen for styren er 9462 yuan per tonn.

«Selv om styrenprisene fortsatt er på et høyt nivå, kan de ikke oppveie kostnadspresset, kombinert med effekten av epidemien og den dårlige etterspørselen etter nedstrøms forsendelser, noe som fører til at de fleste styrenprodusenter sliter med å nå break-even-linjen, spesielt selskaper innen ikke-integrerte enheter som roper etter mer. Basert på forventet lavt tilbud, svake hovednedstrømsselskaper og andre faktorer, forventes det at kortsiktige selskaper innen ikke-integrerte enheter fortsatt vil være vanskelige å bli kvitt tapssituasjonen,» sa Wang Chunling, analytiker hos China-Union Information, i en analyse.

Markedsprisøkningene kan ikke ta igjen andelen råvareøkninger

På grunn av den generelle økningen i internasjonale oljepriser nylig har styrenprisene på de to viktigste råvarene etylen og ren benzen nådd en ny topp i år. 12. april var gjennomsnittsprisen på etylenmarkedet 1573,25 yuan/tonn, en økning på 26,34 % fra begynnelsen av året. Ren benzen begynte å stige fra begynnelsen av mars, og fra 12. april var gjennomsnittsprisen på 8410 yuan/tonn, en økning på 16,32 % fra begynnelsen av året. Og nå er gjennomsnittsprisen på styrenmarkedet på 12,65 % fra begynnelsen av året, og klarer ikke å ta igjen økningen i råvaremarkedet for etylen og ren benzen.

Zhang Ming, leder for en ekstern råvareprodusent av styren i Øst-Kina, sa at bedriftene ikke bare bærer kostnadspresset, men også på grunn av svekket etterspørsel. Selv om gjennomsnittsprisen på styren i mars falt fra årets høyeste nivå, men ble tvunget til å betale for kostnadspresset, har vi et teoretisk tap på nesten 600 yuan per tonn produkter. Den nåværende lønnsomheten til enheten falt med rundt 268,05 % sammenlignet med slutten av fjoråret.

Selv om styrenprisene er høyere, sliter de fleste styrenprodusentene med å nå break-even-linjen. Spesielt selskaper som produserer ikke-integrerte enheter lider. Råmaterialene ren benzen og etylen er avhengige av eksterne anskaffelser av ikke-integrerte enheter. Markedet for styrenprodukter klarer ikke å ta igjen de økende kostnadene, noe som går utover fortjenestemarginen. Den nåværende statistikken for ikke-integrerte enheter i Øst-Kina holder seg på rundt -693 yuan, sammenlignet med januar til februar. Tapet doblet seg fra januar til februar.

Styren ny produksjonskapasitet økte betydelig

Ifølge statistikk var Kinas nye styrenkapasitet på 2,67 millioner tonn/år i 2021. Og i år er det mye ny styrenkapasitet frigjort. Fra begynnelsen av april er det frigjort 650 000 tonn/år i Yantai Wanhua, 630 000 tonn/år i Zhenli og 720 000 tonn/år i Shandong Lihua Yi, totalt 2 millioner tonn/år. Senere vil Maoming Petrochemical, Luoyang Petrochemical og Tianjin Dagu ha tre sett med enheter med en samlet kapasitet på 990 000 tonn/år, og det er planlagt at de skal frigjøres i andre kvartal i år. Det er anslått at det vil bli frigjort 3,55 millioner tonn/år med ny styrenkapasitet i de tre første kvartalene i år. Derfor er salgspresset på tilbudssiden av styren i år større enn i fjor, og med tilstrekkelig kapasitet er det vanskelig å heve prisene for å støtte punktene.

På grunn av tap valgte mange styrenanlegg å stenge ned vedlikeholdet i første kvartal under undersøkelsen, men mesteparten av vedlikeholdsplanen skal avsluttes i midten til slutten av april. Den nåværende oppstartsraten for styrenindustrien økte til 75,9 % fra 74,5 % i slutten av mars. Hebei Shengteng, Shandong Huaxing og mange andre nedstengte vedlikeholdsenheter vil starte opp igjen etter hverandre, og oppstartsraten vil økes ytterligere senere.

Fra et helårsperspektiv er forsyningskapasiteten for styren tilstrekkelig. Bransjen forventes å ha en mer pessimistisk holdning basert på forventet frigjøring av ny produksjonskapasitet i år, basert på hvordan man kan bli kvitt tapet av tilstanden i det siste.

Epidemisk innvirkning, mangel på etterspørsel nedstrøms
På grunn av den flerpunktsfordelingen av den innenlandske epidemien blokkeres sirkulasjonen av de tre viktigste nedstrøms styrenproduktene EPS, polystyren (PS) og akrylnitril-butadien-styren terpolymer (ABS), og passiv produktbeholdning øker. Som et resultat er nedstrøms anlegg mindre motiverte til å starte arbeidet, oppstartsraten er generelt lavere, og etterspørselen etter rå styren er ikke sterk.

Ekspanderbar polystyren (EPS): Øst-Kinas vanlige materiale ble solgt til 11 050 yuan. Bedriftenes varelager holdt seg på et toppnivå på 26 300 tonn. Oppstartsraten falt til 38,87 %, sammenlignet med begynnelsen av kvartalet på rundt 55 %. Dette er en stor nedgang.

Polystyren (PS): Det nåværende tilbudet i Yuyao-området er RMB 10 600, og lagerbeholdningen av ferdige produkter i utvalgsbedrifter har økt igjen til 97 800 tonn siden mars, med en startrate som har falt til 65,94 %, sammenlignet med nivået på omtrent 75 % ved begynnelsen av kvartalet, en betydelig nedgang.

ABS: Øst-Kina 757K notert til RMB 15 100, ferdigvarebeholdningen til utvalgte bedrifter opprettholdt et stabilt nivå på 190 000 tonn etter en liten lagerreduksjon i februar, og oppstartsraten falt litt til 87,4 %, med en delvis nedgang.

Totalt sett er det innenlandske vendepunktet for epidemien nå usikkert, og det er usannsynlig at innenlandsk logistikk for transport av farlige kjemikalier vil gjenopptas i løpet av kort tid, noe som resulterer i utilstrekkelig etterspørsel etter nedstrømsprodukter av styren. Ved gjenopptakelse av vedlikeholdsenheter og ny produksjonskapasitet er det vanskelig å få gjennomsnittsprisen på styrenmarkedet tilbake til standarden på 10 000 yuan, og det er vanskelig for produsentene å ta tilbake profitten på kort sikt.